中银证券安誉债券财报解读：份额微降0.01%，净资产增长1.9%，净利润大增149%，管理费上涨65%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，中银证券安誉债券型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微降，净资产增长，净利润大幅增加，管理费也有所上涨。这些数据变化反映了基金的运作情况和市场环境的影响，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标：净利润大幅增长，资产净值稳步提升

本期利润翻倍，盈利能力显著增强

2024年，中银证券安誉债券A实现本期利润39,565,146.11元，C类实现46,461.71元，较2023年的15,585,052.82元和238,862.61元大幅增长，增幅分别达154%和 -80% 。这主要得益于投资收益的增加，2024年投资收益为31,961,485.99元，高于2023年的19,675,914.98元。

资产净值增长，基金规模稳步扩大

截至2024年末，基金净资产合计1,027,160,615.33元，较2023年末的1,008,022,188.37元增长1.9%。其中，中银证券安誉债券A的期末基金资产净值为1,026,044,657.07元，C类为1,115,958.26元。

基金净值表现：跑输业绩比较基准，收益稳定性需关注

净值增长率低于业绩比较基准

2024年，中银证券安誉债券A份额净值增长率为3.95%，C类为3.94%，而同期业绩比较基准收益率均为4.98%，显示基金未能跑赢业绩比较基准。从长期看，过去三年A类份额净值增长率为6.43%，C类为6.32%，业绩比较基准收益率为7.69%，同样存在差距。

净值增长稳定性尚可

从净值增长率标准差来看，过去一年A类和C类分别为0.07%和0.07%，表明基金净值波动较小，收益相对稳定，但在追求更高收益方面可能存在不足。

投资策略与业绩表现：债券市场波动中寻求稳健收益

投资策略紧跟债券市场形势

2024年债券市场利率单边大幅下行，资产荒格局深化。本基金主要投资于高等级信用债和利率债，一季度受益于货币政策宽松，二季度受政策影响负债端充裕，三季度市场利率快速走低后因政策转向回调，四季度随着权益市场变化和政策推动，市场重回配置行情。基金在复杂的市场环境中，通过合理配置债券资产，力求稳健收益。

业绩表现受市场波动影响

尽管基金采取了稳健的投资策略，但由于债券市场的波动，特别是三季度的回调，导致基金净值增长率未能达到业绩比较基准。不过，整体来看，基金在控制风险的前提下，实现了一定的收益增长，体现了债券型基金的稳健特征。

费用分析：管理费和托管费上涨，关注成本变化

管理费大幅上涨

2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,075,552.99元，较2023年的1,862,228.87元增长65%。这主要是由于基金资产规模的扩大，按照0.30%的年费率计提，资产规模增加导致管理费相应上升。

托管费相应增加

托管费按0.10%的年费率计提，2024年为1,025,184.25元，高于2023年的620,743.00元，增长65%，与管理费增长幅度一致，同样是因为资产规模的扩大。

份额变动与持有人结构：份额微降，机构投资者占主导

基金份额微幅下降

2024年，中银证券安誉债券A类份额从期初的923,319,519.87份微降至期末的923,342,134.02份，C类份额从610,011.87份降至527,833.57份，总份额减少约0.01%。

机构投资者占比超99%

期末持有人结构显示，机构投资者在A类份额中持有比例达99.99%，在总份额中占比99.94%，占据主导地位。这表明机构投资者对该基金的认可，但也需关注机构投资者大额赎回可能带来的流动性风险。

展望与风险提示：关注市场不确定性，合理配置资产

市场不确定性增加

展望2025年，美联储降息节奏不确定，将对全球流动性产生扰动。国内经济在财政化债环境下，资产荒格局可能延续，但实体经济回报下降和机构负债端充裕的矛盾仍存在，市场波动可能加剧。

投资者风险与机会并存

对于投资者而言，中银证券安誉债券基金在当前市场环境下，仍具有一定的稳健性，但需关注其能否在复杂市场中提升业绩表现。同时，单一投资者占比过高带来的赎回风险不容忽视。投资者应根据自身风险承受能力，合理配置资产，关注基金的投资策略调整和市场变化，以实现资产的稳健增值。

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