华安兴安优选一年混合财报解读：份额缩水40%，净资产降37%，净利润大增超7亿

来源：新浪基金∞工作室

华安兴安优选一年持有期混合型证券投资基金（简称“华安兴安优选一年混合”）2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额、净资产合计均大幅下降，不过净利润实现扭亏为盈，且涨幅明显，同时基金管理费也有所降低。这些数据变化背后反映了怎样的投资状况，又对投资者释放了哪些信号？本文将为您详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

华安兴安优选一年混合2024年实现了本期利润的大幅增长，扭亏为盈。A类份额本期利润为37,989,010.09元，C类份额为20,987,156.33元，而2023年A、C类份额分别亏损9,794,999.37元和6,476,486.84元。本期已实现收益方面，A类份额为26,703,723.84元，C类份额为14,086,923.01元，相比2023年也有显著改善。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力显著提升。

净资产相关指标

从净资产数据来看，2024年末基金净资产合计为902,592,366.77元，较2023年末的1,436,966,875.06元下降了约37%。期末基金份额净值A类为0.9861元，C类为0.9721元，相比2023年末有所上升。然而，期末可供分配利润仍为负数，A类为 -7,889,948.39元，C类为 -9,902,977.30元，反映出基金虽盈利但尚未弥补过往亏损。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

2024年，华安兴安优选一年混合A类份额净值增长率为4.14%，C类份额为3.72%，而同期业绩比较基准增长率均为9.13%，两类份额均跑输业绩比较基准。从更长时间维度看，过去三年A类份额净值增长率为 -9.66%，C类份额为 -10.74%，业绩比较基准增长率为 -1.76%，同样落后于业绩比较基准。这显示出基金在投资组合配置或市场把握上可能存在一定问题，未能有效跟上业绩比较基准的表现。

净值增长率波动情况

从份额净值增长率标准差来看，过去一年A、C类份额标准差均为1.37%，表明基金净值波动相对稳定。但结合跑输业绩比较基准的情况，稳定的波动并不意味着良好的收益表现，投资者需关注基金在市场变化中的适应性和收益获取能力。

投资策略与业绩表现：聚焦选股，仍有提升空间

投资策略分析

报告期内，基金采取聚焦选股的策略，在成长、消费、周期制造和价值等方向均有配置，并阶段性增加择时决策，同时参与转债个股投资。在市场不确定性增加的情况下，增加内需方向配置以应对风险。这种多元化配置策略旨在平衡风险与收益，但从业绩表现看，可能在具体执行或市场判断上需要进一步优化。

业绩归因

尽管基金在2024年实现盈利，但跑输业绩比较基准。可能原因包括市场结构分化导致部分配置方向表现不佳，或者在择时决策上未能精准把握市场节奏。例如，在某些行业快速发展阶段，基金配置比例不足，未能充分享受行业红利。

费用分析：管理费、托管费下降

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为14,506,692.86元，较2023年的23,144,704.04元下降了约37.31%。这主要是由于2023年7月10日起，基金管理费年费率从1.50%降至1.20%。管理人报酬的降低，一方面减轻了基金的运营成本，另一方面也可能对管理人的激励机制产生一定影响，投资者需关注这是否会影响基金后续的投资运作效率。

托管费与销售服务费

托管费方面，2024年当期应支付托管费2,417,782.15元，较2023年的3,857,450.66元下降约37.32%，这与托管费年费率从0.25%降至0.20%有关。销售服务费2024年为1,810,732.52元，相比2023年的2,515,587.39元有所下降。费用的下降在一定程度上有利于提升基金的实际收益，但投资者应综合考虑费用变化对服务质量和投资策略执行的潜在影响。

投资组合分析：股票与债券配置调整

股票投资

2024年末，股票投资公允价值为459,211,151.28元，占基金资产净值比例为50.88%，较2023年末的64.21%有所下降。从行业分布看，境内股票投资涉及多个行业，其中房地产、住宿和餐饮业等占比较大。港股通投资股票中，医疗保健、房地产等行业占比较高。报告期内股票投资组合变动较大，有多只股票累计买入或卖出金额超出期初基金资产净值的2%。这表明基金在股票投资上进行了较为积极的调整，以适应市场变化，但需关注这些调整是否能有效提升收益。

债券投资

债券投资公允价值为320,234,209.94元，占基金资产净值比例为35.48%。其中，金融债券占比20.19%，可转债（可交换债）占比8.74%，同业存单占比6.55%。期末按公允价值占比前五名的债券投资中，旺能转债、24平安人寿永续债01等债券占据重要位置。债券投资的配置有助于平衡基金风险，但需关注债券市场波动对基金净值的影响。

份额持有人信息：个人投资者为主，机构参与度低

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为10,266户，其中A类份额持有人6,425户，C类份额持有人3,841户。持有人结构上，机构投资者持有份额占比为0.00%，个人投资者持有份额占比100.00%。这表明该基金主要由个人投资者持有，机构投资者参与度极低，可能反映出机构对该基金投资策略或业绩表现的认可度有待提高。

管理人从业人员持有情况

基金管理人的从业人员持有C类份额185,459.94份，占基金总份额比例为0.05%，整体持有比例较低。这一数据反映出基金管理人内部人员对该基金的持有信心一般，投资者可结合其他因素综合判断基金的投资价值。

开放式基金份额变动：份额大幅缩水

份额变动情况

华安兴安优选一年混合A类份额，本报告期期初为958,307,995.28份，期末为565,679,975.03份，减少了392,628,020.25份；C类份额期初为565,065,248.46份，期末为354,705,317.43份，减少了210,359,931.03份。整体份额总额减少了602,987,951.28份，缩水幅度近40%。份额的大幅减少可能与投资者对基金业绩表现不满、市场环境变化等因素有关，这对基金规模和投资运作可能带来一定挑战。

后市展望：关注AI产业，把握经济企稳机遇

管理人认为A股目前处于有吸引力的价值区间，市场整体震荡上行，初步呈现新一轮上行周期的初期特征。基于此，基金下一阶段将更加关注AI产业进展，在AI基础设施、软件应用和AI赋能的终端优势龙头中选股，并在内需核心资产和红利板块保持一定配置。同时，关注国际地缘政治和财政货币政策对A股的间接影响。投资者可关注基金在新的投资方向上的布局和业绩表现，以及能否有效把握市场机遇，提升基金收益水平。

华安兴安优选一年混合在2024年虽实现盈利，但在业绩表现、份额规模等方面仍面临挑战。投资者在关注基金后续投资策略调整的同时，应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。

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